¿Qué es una opcion call y cómo debe ejecutarse?

Uno de los activos financieros más interesantes a la hora de realizar una operación bursátil es la denominada “Opcion Call”. Son muchos los interesados en empezar a invertir en activos y muestran interés en el mercado de opciones.

Para conocer qué es una Opcion Call, es preciso tener claros también algunos conceptos como qué es el trading, qué es el mercado de opciones o qué es un derivado.

¿Qué es el trading?

El trading no es más que la compraventa de activos financieros con el objetivo de conseguir beneficios. Al hablar de activos financieros, nos referimos a acciones, divisas, materias primas o criptomonedas entra otros. En España, el trading está regulado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y por la Autoridad Europea de Valores y mercados (AEVM)

Se suele hacer una diferenciación entre el trading y la inversión tradicional.

• La inversión tradicional se refiere normalmente a operaciones a largo plazo. Se trata por lo general de compra de acciones que se mantienen un periodo largo de tiempo y por las que se obtienen una renta periódica en forma, por ejemplo, de dividendos.
• El trading, sin embargo, tiene un carácter más especulativo y  por norma general, trata operaciones de corto o medio plazo. Trata de buscar el beneficio en operaciones más pequeñas, rápidas y variadas. En este sentido requiere una  mayor atención.

El trading cuenta con mayor variedad de activos financieros en los que invertir, entre los que se encuentran los derivados.

¿Qué es un derivado?

Un derivado financiero es un producto financiero cuyo valor depende de la evolución del precio de otro activo que se denomina activo subyacente. Este activo subyacente puede ser una acción, un título valor de renta fija, una determinada divisa, una materia prima concreta o un tipo de interés, entre otros.

Un derivado financiero es un contrato a plazo en el que se fijan todos los detalles de la contratación cuando se cierra el acuerdo, a excepción del intercambio efectivo, que se retrasa a un momento futuro. Los derivados se utilizan por los inversores para protegerse de posibles riesgos de mercado, como puede ser la volatilidad de los precios en las materias primas o el riesgo de tipo de cambio si se operan con divisas.

Características de un derivado financiero

Las características que definen a un derivado financiero son las siguientes:

• Su precio varían relación al valor de un activo subyacente
• Se puede negociar en mercados organizados o no organizados
• Se liquidan a corto plazo

Existen muchos tipos de derivados financieros, entre los que se incluyen los Certificados, Futuros, Swaps, Warrans y el que más nos interesa para entender la Opcion Call que son las Opciones.

¿Qué son las opciones financieras?

Se definen las opciones financieras como aquellos contratos que dan a su poseedor el derecho de comprar o vender un determinado activo a un precio pactado antes de una fecha determinada. El poseedor tiene el derecho pero nunca la obligación.

Hay dos tipos principales de opciones:

• Opcion call

Estas opciones otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo a un precio acordado en una fecha futura. Si el precio del activo aumenta, el titular de la opción puede comprar el activo al precio más bajo acordado y venderlo al precio de mercado actual, obteniendo así un beneficio.

• Opción put

Estas opciones otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender un activo a un precio acordado en una fecha futura. Si el precio del activo disminuye, el titular de la opción puede comprar el activo en el mercado a un precio más bajo y venderlo al precio más alto acordado en la opción, obteniendo así un beneficio

Componentes de la Opcion Call

Para conocer mejor que es una opción podemos analizar las partes que la definen:

• Prima: es el precio que paga el comprador por la opción, es decir, el precio que paga por tener el derecho de compra. Desde el punto de vista del vendedor es el precio que recibe y que le obliga a vender si el comprador ejerce su derecho
• Precio de ejercicio: Es el precio al que el comprador tiene derecho a comprar el activo subyacente al llegar el vencimiento.
• Fecha de vencimiento: es el momento en que termina la vida del contrato. Se trata de la fecha en que el derecho del comprador de ejercer la compra expira

Ejemplo de una Opcion Call

La forma más sencilla de comprender qué es una opcion call, conocidos sus componentes, es verlo numéricamente.

Un inversor conoce el mercado y ha estudiado la evolución de una serie de acciones. Estima que en los próximos meses y debido a tratarse de una empresa en un sector en expansión, las acciones van a subir de valor. Decide comprar una opcion call con los siguientes datos

• Precio actual de los títulos: 100 euros
• Precio de ejercicio: 125 euros
• Prima de la opción: 4 euros por acción
• El contrato se firma para 50 acciones

Con los datos anteriores vamos a suponer dos escenarios:

1. a) El precio de las acciones sube a 150 euros.

En este caso, el inversor podrá comprarlas al precio de 100 euros. Su inversión será 50 acciones x 125 euros = 5.000 euros. A esto le  restamos los 200 euros de la prima (50 acciones x 4 euros) y  nos dará un líquido de 5.000 – 200 = 4.800 euros.

Los títulos los vende sobre la marcha a 150 euros, por lo que consigue 50 acciones x 150 euros= 7.500

Su beneficio será 7.500 – 4.800 = 2.700 euros.

1. b) Si el precio de las acciones se queda por debajo de los 125 euros

En este caso no interesa ejercer su derecho a compra. Tan solo perdería el importe de la prima, es decir, los 200 euros.

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