Unit Linked: qué es y cómo funciona

Los unit linked (traducido al castellano como fondo de seguro diversificado) hacen referencia a aquellos productos financieros que permiten canalizar un ahorro futuro.

Es decir, se trata de una forma de invertir, teniendo paralelamente un seguro de vida y un fondo de ahorro. Concretamente, se refiere a una inversión realizada en una cesta de fondos, acciones o bonos que se encuentran en torno a un seguro de vida. Posibilitando, de esta forma, que una parte proporcional de la inversión se destine al pago de la prima del seguro, pero la mayor parte proporcional se destina a una cartera de productos. Asumiendo el riesgo por parte del comprador.

En otras palabras, unit linked significa vinculado a unidades de cuenta, aunque también suele definirse como aquellos seguros en los que la persona tomadora asume el riesgo de la inversión. En definitiva, se trata de seguros de ahorro-vida en los que la persona asegurada asume el riesgo inherente a la inversión. Y, además, garantiza una cobertura en caso de fallecimiento. Se puede decir que es una manera de invertir teniendo a la vez un seguro de vida.

Se debe tener en cuenta que este tipo de producto no garantiza la existencia de una rentabilidad mínima, esta depende de dónde se decida invertir. 

¿Cómo funciona un unit linked?

El funcionamiento consiste en la libre elección por parte de la persona que contrata en la distribución del capital aportado entre todas las alternativas de inversión que se le ofrecen. La persona asegurada tiene la posibilidad de movilizar el capital entre las cestas o fondos que pertenecientes al unit linked.

Con carácter general, las empresas aseguradoras suelen limitar el número de cambios entre cestas, modalidades o fondos al año, de tal forma que empiezan a cobrar comisiones a partir de un número determinado movilizaciones realizadas.

Unit linked relativo al ámbito de la fiscalidad

Se debe tener en cuenta que solo existen dos formas en las que se pueden extinguir los unit linked. El primer motivo es que la persona asegurada, en vida, rescate el capital. El segundo motivo se refiere al momento del fallecimiento de la persona asegurada.

Dependiendo del motivo de la extinción, la fiscalidad del producto tendrá un tratamiento u otro. En el caso de que el cliente ordenase su rescate, el incremento del valor (la diferencia entre valor de rescate y el valor aportado en la contratación) tributará mediante el IRPF como rendimiento de capital mobiliario. 

No obstante, si la persona asegurada falleciera, los beneficiarios tributarán mediante el Impuesto de Sucesiones.

Perfil típico de la persona inversora

Este tipo de productos financieros suelen interesar al perfil de persona inversora ahorradora que invierte a largo plazo. Y, además, que cuenta con alta capacidad de asunción de riesgos, con el objetivo de realizar una rotación en sus inversiones.

Ventajas de los unit linked

Las ventajas relativas a la contratación de productos financieros unit linked frente a otros productos de ahorro se muestran a continuación:

• Mayor versatilidad y flexibilidad. Es decir, alta posibilidad de lograr una mayor rentabilidad por los ahorros.
• Se permite rescatar en forma de renta vitalicia. Posibilitando el disfrute de ventajas fiscales adicionales. Este rescate puede llevarse a cabo en cualquier momento, ya que hablamos de productos líquidos.
• No requiere realizar una aportación mínima. Se puede ir construyendo un ahorro con aportaciones periódicas, aunque sean pequeñas.
• Dado que este producto no deja de ser un seguro de vida, se obtiene una cobertura adicional en caso de fallecimiento, que puede ser mayor o menor.
• Es totalmente compatible con otros productos financieros, como el caso de los planes individuales de ahorro sistemático (PIAS).
• Aunque la selección de productos a invertir depende de la persona asegurada, la empresa aseguradora se encarga de hacer una preselección. Así como de realizar una labor de asesoramiento e identificación de riesgos.

Desventajas de los unit linked

Una de las primeras desventajas, y más importante, es que la rentabilidad no está asegurada.

Como ocurre con cualquier cesta de fondos de inversión, es imposible asegurar que se recuperará el dinero u obtendrá una ganancia determinada (dejamos de lado productos garantizados).

Otra desventaja pasa por el pago de las gestiones realizadas por el equipo de asesoría. 

Además, como toda cartera prediseñada, nunca se ajustará 100% a tus necesidades ni a tu perfil de inversor

La evolución de los unit linked

En 2018 el peso de estos seguros era del 6,74%. A finales de 2019, estos instrumentos ya representaban el 7,58% del ahorro finalista gestionado por las aseguradoras de vida. Y en 2020, año de la pandemia mundial, su cuota era ya del 8,54%. No obstante, a finales del año 2021 los unit linked ya acaparaban el 10,46% del patrimonio gestionado por el conjunto de los seguros de ahorro en España.

Impacto en el ahorro gestionado

Aunque este tipo de productos han crecido durante el año 2022, el conjunto del seguro de vida ahorra ha visto cómo en dicho año se reducía su volumen de negocio. Más concretamente, el ahorro gestionado por el seguro de vida cayó un 1,2% . Y, a este valor, se debe añadir la pérdida correspondiente al patrimonio de los planes de pensiones cuya gestión se encomienda a entidades aseguradoras.

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